基民热议:新能源还能不能买?该上车还是该下车?

  近期随着市场震荡持续加剧,投资也进行到了hard模式。热点涣散,板块轮动提速,很多投资者感到无所适从。那么新能源还能不能买了?该上车还是该下车呢?

  新能源板块目前存在明显透支,对我个人而言吸引力不大,虽然短期很可能继续上涨,且涨幅可能还很大,但长期看,回报率有限,甚至还有风险。

  基金经理冯汉杰观点:我们觉得整车环节会更好。整个电池包括中上游,技术壁垒并不算高,更多是其他方面的壁垒。长期看,面临着技术路线变更、产能过剩等压力,且整车厂也一定会与电池厂、甚至中上游竞争话语权。虽然新能源产业链主要环节的企业目前估值都比较高,但整车厂作为最终面对消费者的一环,长期稳定性更好一些。当然,整车厂之间的竞争也很激烈,也需要仔细甄别能够获得消费者青睐的整车企业。

  从中长期的角度来看,中游制造业尤其是新能源车的智能制造业有很大可能是中国最有竞争实力的行业之一。

  中游的核心不在于很强的技术壁垒,而在于低成本大规模的制造能力和供应链的管理能力,而在这方面我们有劳动力红利的同时也有工程师红利。

  今年上半年,电动车板块的涨幅比较大,这个涨幅背后主要是由业绩驱动的,但也不排除市场情绪的影响,产业链很多上市公司利润和业绩上调有50%-100%的幅度,股价上涨也是在50%-100%,股价和业绩上涨都比较匹配。

  整个电动车板块目前并没有到估值泡沫化阶段,很多公司对应明年的估值大概是30-60倍,因为行业增速也有40%以上,在这样的行业增速下,明年30-60倍的估值并不算板块高估。电动车板块未来还是有比较大机会,所以整个电动车板块我们还是比较看好。

  有些子行业本身壁垒比较高,行业扩产没有那么快,业绩还是会保持比较高的增速,能充分享受电动车行业带来的风险溢价驱动。

  所以电动车板块后面内部会出现分化,我们要从行业竞争格局、利润兑现情况、估值实际情况进行认真选择,选出表现相对好的子行业。

  总而言之,近期新能源板块受市场情绪等因素影响难免会波动,但我仍然长期看好整个电动车的发展!

  从基本面角度看,新能源行业刚刚开始,从龙头公司估值角度来说,仍有非常大的空间;但局部出现结构性泡沫,像2014年当时的光伏行业一样,爆炒的二三线公司后面就会下跌回来。

  纵观历史上长周期的繁荣,每一轮都是能源跟效率相关。新能源这阶段发展非常重要,因为新能源特点是可再生,是技术型能源。它的特点就是:用的越多、技术越成熟越先进、规模越大,应用成本会降的越低,赢者通吃。技术迭代和改进,一定是大级别的改进。

  长期来看,新能源汽车行业趋势是刚刚开始,不用担心行业的状态。但的确这一波行情到了交易结构比较亢奋、波动加大的状态。第一波交易热度已经扩散到边缘品种,所以这个阶段波动率会显著放大,很多都是以交易心态在投资,但龙头公司反应可能还不充分。

  对投资角度来说,中线仍很难找到更好的资产,在新能源车阶段波动率加大的时候,也是适合有策略做长期布局的时候。比如按照纪律做定期投资;或者在相对情绪弱一些的时候逐步增持、或者部分仓位做波段,等到行业进入新一轮阶段,着眼长期机会。

  针对新能源赛道,基本面的情况是景气度持续向上的态势。同时,由于目前资金对这个赛道关注度比较高,短期流动性、资金的博弈和扰动对板块的影响可能加剧,投资者对短期边际变化会更加敏感,板块波动难免会加大。但是板块中长期逻辑没有发生变化,在目前成长性板块中,新能源赛道的成长性最强,确定性最高,估值消化速度快,下半年板块业绩有持续超预期的可能,值得期待。

  新能源长期逻辑支撑是碳中和,为了实现碳减排,我们认为大力发展新能源是最重要的措施之一,这将支持光伏和新能源车渗透率的持续提升,推动新能源行业相关公司持续高成长性。目前新能源产业链相关厂商排产依然环比上行,新能源汽车销量渗透率也有望持续提升。在行业逻辑和公司格局、地位没有发生变化的情况下,新能源板块调整多属正常的震荡,主要是前期积累较高涨幅,短期资金有获利了结的需要。随着上市公司年中报的公布、进入旺季后产业链部分环节涨价、以及后续销量和排产环比提升,新能源行业及板块或仍有较大投资机会。

  1、新能源在政策利好、行业景气度持续上升、相关企业业绩增长等重要素推动下,行业整体表现亮眼。

  2、短期涨幅较大,新能源板块后市震荡无法避免。但行业业绩确定性高,长期成长的确定性高,中长期投资仍值得关注。

  3、对于投资新能源相关行业的基金,后续波动在所难免,可以根据个人情况适当止盈。

  8月以来,虽然新能源板块出现调整,但是仍有不少机构投资者涌入。下半年以来,新成立的新能源相关基金超40只,募集规模合计超170亿,其中,仅8月以来就有26只相关产品陆续成立。业内人士认为,新能源板块调整是一个非常难得的机会。

  传统化石能源因其的不可再生,以及使用时对环境的高度污染导致被全面替代成为必然,世界各国对其重视程度也在不断提升。新能源产业革命将是继蒸汽、电力、计算机之后的第四次产业革命的主导。

  新能源当然是国家的战略方向,我个人也很看好新能源行业在实体经济中的发展。但是实体经济和股市之间,是有差别的。差别就差别在,股市的价格,是先行的。高估值的行业,之所以称它为高估值,就是它的股价提前透支了对未来多年的业绩。现在新能源行业动辄几百倍的市盈率,这都不知道把股价透支到哪年去了。

  未来很有可能出现的情况是:新能源真的大发展,但是这些股票跌的10来年都缓不过来。当然,也可能出现,业绩真的大爆发,每年翻好几翻,硬是把估值给填平了。这两种情况都有可能。但是具体会出现哪种,我不知道。

  新能源绝对是当前A股最璀璨的明星!中证新能源指数(399808)自2020年4月1日至2021年8月6日不到一年半的时间里涨幅达到了惊人的224.43%,如果从2018年的低点算起,相应的涨幅更是超过了340%。

  新能源既是国家战略,也是世界性的发展共识,其广阔的产业前景也许可以媲美当年的互联网,这样大级别的、革命性的产业趋势,具备长期投资价值,这一点毋庸置疑。

  虽然新能源这一主题具有非常广阔的发展空间,但也不可能一蹴而就。仅就新能源汽车来说,电池续航问题实际上仍然是个拦路虎,一方面在各种政策加持下,新能源汽车销量获得了飞速增长,另一方面,一部分购买纯电动汽车超过一年的用户又换回了燃油车,主因还是充电衰减带来的续航问题。

  虽然说推动和发展新能源这一过程大方向不可逆,但局部反复的可能仍然是存在的。

  可以这样说,新能源是这些板块中我最看好的一个,因为目前政策在全力推进新能源汽车发展,可以说是马力全开的推进,且全球都在为新能源汽车的发展在未来几年做重大推进,上涨空间和潜力会比较大

  目前A股市场上的大部分资金可以说都在新能源上面,当然大龙也不是盲目看涨,一定要有节奏的去布局新能源,目前也重仓新能源中。

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